«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Югории» на уровне ruА

АО «ГСК «Югория» — универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско, а также страхование от несчастных случаев и болезней, сообщается в релизе агентства «Эксперт РА». 

В 2019 г. страховщик существенно нарастил портфель по страхованию от несчастных случаев и болезней, за счёт чего удалось снизить концентрацию бизнеса на моторных видах страхования. В то же время, ускоренные темпы прироста страхового портфеля (+33,8% за 2019 г. в сравнении с 2018 г.) на фоне сокращения собственных средств (-12,1% на конец 2019 г. к значению на конец 2018 г. за счёт выплаты дивидендов в 4 кв. 2019 г. в размере 1,2 млрд р.) рассматриваются агентством как фактор риска с точки зрения возможного снижения показателей запаса капитала. Кроме того, по оценкам агентства, диверсификация портфеля по видам страхования по-прежнему находится на недостаточно высоком уровне и выступает в качестве сдерживающего фактора: на долю основного вида — ОСАГО — приходится 46,5% собранной за 2019 г. страховой премии. При этом агентство отмечает высокую диверсификацию страхового портфеля по регионам деятельности: по итогам 2019 г. доля крупнейшего субъекта (г. Москва) во взносах составила 23,0%.

Финансовые результаты страховщика характеризуются высокими показателями рентабельности капитала и инвестиций (17,9% и 8,2% за 2019 г. соответственно). При этом рентабельность продаж (5,2% за 2019 г.) находится на низком уровне (без учета разделения на линии бизнеса). Агентство позитивно оценивает уровень убыточности и технический результат, как по основным видам деятельности, так и по страховому портфелю в целом. 

Коэффициент убыточности-нетто по портфелю за 2019 г. составил 46,5%. В то же время, комбинированный коэффициент убыточности-нетто по итогам 2019 г. вырос относительно значения показателя за 2018 г. и составил 98,5%, что негативно повлияло на рейтинговую оценку. Показатель ККУ-нетто в 2019 г. находился под давлением повышенной доли расходов на ведение дела (52,0% за 2019 г. против 42,1% за 2018 г.), значение которой также соответствует негативной оценке фактора. В 2019 г. компания существенно увеличила инвестиции в будущее развитие, что стало одним из факторов роста показателя РВД.

Читайте также  Совет директоров «Ингосстраха» рекомендовал не выплачивать дивиденды

Качество активов компании оценивается как высокое. На конец 2019 г. доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 66,6% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). 

Диверсификация активов находится на умеренно высоком уровне: на 31 декабря 2019 г. на долю крупнейшего объекта, который не может быть отнесён к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 24,2% активов страховщика, очищенных от ОАР, на долю трех крупнейших — 29,4%. При этом давление на оценку показателей качества активов и рейтинг в целом оказывает высокая доля вложений в связанные структуры (28,9% от активов за вычетом ОАР на конец 2019 г.).

Качество перестраховочной защиты компании оценивается как высокое. 

По оценкам агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит риск-менеджмент, а также действует подразделение по риск-менеджменту.

По данным АО «Эксперт РА», на 31 декабря 2019 г. активы страховщика составили 15,5 млрд р., собственные средства — 3,7 млрд р., уставный капитал — 1,2 млрд р., за 2019 г. компания собрала 13,6 млрд р. страховых взносов.